當(dāng)前不銹鋼產(chǎn)量較高，下游消費亦保持良好態(tài)勢，整體呈現(xiàn)供需兩旺格局，加上南方地區(qū)錯峰限電政策推出，可能影響到短期供應(yīng)，從而提振不銹鋼價格。

  近期，不銹鋼價格總體呈現(xiàn)大幅拉漲走勢，6月1日更是一度升至16245元/噸，再度刷新上市以來最高紀(jì)錄。

政策利多因素顯現(xiàn)

  5月28日，美國總統(tǒng)拜登提出一項6萬億美元的2022年預(yù)算方案。拜登希望在預(yù)算中為大量新投資項目提供資金支持，包括教育、交通、氣候變化問題、飲用水管道建設(shè)、寬帶互聯(lián)網(wǎng)、電動汽車與充電站以及先進(jìn)制造研究等項目。外界預(yù)計美國通脹在未來數(shù)年將保持在2%左右。而美國基建對大宗商品的影響主要在工業(yè)品上。我們預(yù)計黑色及有色品種未來將成為大宗商品需求方面最受益的品種，尤其是擁有有色及黑色兩種屬性的不銹鋼。

  受天氣影響，今年我國南方地區(qū)用電高峰負(fù)荷過高，用電高峰期電力供應(yīng)出現(xiàn)缺口。從上月開始，廣東多地企業(yè)收到限電通知，執(zhí)行“開五停二”（開工五天休息兩天）有序用電，高峰時段錯峰用電的措施。據(jù)悉目前廣東各地根據(jù)具體情況，錯峰用電具體政策亦有所不同，如“開五停二”“開六停一”“開四停三”等。廣東是不銹鋼主要生產(chǎn)地區(qū)之一，上述情況必定會影響短期的不銹鋼產(chǎn)量。

原料價格維持高位

  5月31日，高鎳鐵市場成交價在1130—1150元/鎳（到廠含稅），印尼市場高鎳鐵FOB參考價在152美元/鎳。目前，下游不銹鋼利潤較為可觀，疊加滬鎳盤面帶來的樂觀心態(tài)，國內(nèi)鎳鐵廠報價多數(shù)高于1150元/鎳，最高報至1200元/鎳（到廠）。當(dāng)前，下游不銹鋼仍處于高排產(chǎn)階段，預(yù)計短期鎳鐵價格仍將維持高位振蕩。

  而不銹鋼另外一個主要原料鉻鐵依舊遭遇供應(yīng)偏緊問題。高碳鉻鐵方面，主產(chǎn)區(qū)內(nèi)蒙古電費上調(diào)并出現(xiàn)限電限產(chǎn)，廣西地區(qū)也收到停產(chǎn)通知，鉻鐵現(xiàn)貨供應(yīng)緊張。疊加6月不銹鋼新增需求釋放預(yù)期，鉻鐵市場心態(tài)回暖，報價繼續(xù)上調(diào)。

海外需求持續(xù)復(fù)蘇

  最新數(shù)據(jù)顯示，4月我國不銹鋼出口總量近50萬噸，較3月增加10.4萬噸，創(chuàng)出口新高。出口價格方面，304不銹鋼冷卷上漲70—80美元/噸，F(xiàn)OB價格2770—2850美元/噸；304不銹鋼熱卷下跌30—50美元/噸，F(xiàn)OB價格2710—2750美元/噸。雖然5月不銹鋼出口退稅政策取消對出口產(chǎn)生一定影響，但部分買家依然向中國訂購即刻裝運(yùn)的貨。華東貿(mào)易商表示現(xiàn)在海外需求強(qiáng)勁，所以相應(yīng)提高冷卷出口報價。

國內(nèi)庫存持續(xù)減少

  5月國內(nèi)不銹鋼庫存振蕩下滑，需求較好，同時不銹鋼期貨倉單逐漸出庫。截至5月28日，無錫不銹鋼庫存36.76萬噸，較上周增加0.28萬噸；佛山不銹鋼庫存17.42萬噸，較5月21日減少1.41萬噸。目前，相對不銹鋼總量來說，庫存總體偏低，主要是300系不銹鋼需求較好，庫存下降也較為明顯。

  總之，目前不銹鋼基差依舊較大，預(yù)計短期不銹鋼期價仍將有不錯表現(xiàn)。

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