10月下旬開始，在中央財政發(fā)表聲明宣布額外增發(fā)1萬億元特別國債等多重宏觀利好預期的刺激下，黑色系大宗吹起了市場淡季價格反攻的“號角”。
近期煤焦鋼等黑色系大宗價格漲幅較大，焦煤、鐵礦石原燃料及螺紋、熱卷鋼材價格均突破九十月旺季的價格高點，焦炭現(xiàn)貨也打破多輪提降預期，迅速提漲。財聯(lián)社記者采訪多地產(chǎn)業(yè)鏈人士獲悉，雖然市場進入淡季，產(chǎn)業(yè)鏈終端消費偏弱，但在宏觀利好影響下，市場中游信心明顯改善，而鋼企的經(jīng)營策略也助漲了市場情緒。
原燃料雙雙突破年內高點
原燃料期、現(xiàn)貨價格近期均出現(xiàn)較大漲幅。從10月24日至本月11日，焦煤期貨主力合約價格漲幅超過20%，焦炭、鐵礦石期貨主力合約價格漲幅也超過15%。
現(xiàn)貨市場價格變化也超出市場預期。山西地區(qū)某煤炭貿易商張經(jīng)理告訴財聯(lián)社記者，以市場價格波動比較活躍的賀家塔礦為例，前期9月價格最高1780元/噸，后來逐漸回落到1630元/噸，近期快速上漲，在短短幾天時間就超過1800元/噸，價格超過了前高。
焦炭生產(chǎn)企業(yè)也相繼在本周四五開始提漲，每噸提漲100-110元，市場預期從周初的提降2-3輪迅速轉變?yōu)樘釢q。張經(jīng)理認為，按照當前焦煤價格計算，焦炭價格可能要漲2-3輪。
而鐵礦石價格則直指千元大關，數(shù)據(jù)顯示，11月11日鐵礦石（澳）指數(shù)達到了121.82，周五現(xiàn)貨價格報991.78元/噸。
對于本次鋼鐵原燃料價格上漲，行業(yè)從業(yè)者及分析人士認為主要來自宏觀和行業(yè)經(jīng)營情況兩大方面的因素，同時產(chǎn)地生產(chǎn)情況也有一定影響。
熊貓煤倉業(yè)務負責人徐偉對財聯(lián)社記者表示，近期地產(chǎn)宏觀政策和增發(fā)萬億國債對于鋼材需求有所提振，包括深圳對萬科的支持也給了地產(chǎn)市場信心，由于煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈與房地產(chǎn)關系密切，因此業(yè)內多數(shù)看好這段時間的市場行情。
張經(jīng)理表示，中游的貿易商、洗煤廠、焦化廠對于市場價格比較敏感，由于各種利好消息和政策支持，他們預期市場上漲，這段時間做了較多采購儲備。據(jù)他從相熟的煤礦了解到，目前部分煤礦的排產(chǎn)已經(jīng)排到了一個月后。
另有業(yè)內人士表示，焦煤、焦炭自身行業(yè)經(jīng)營特點和產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營環(huán)境也支持煤、焦價格的上漲。徐偉表示，由于部分煉焦煤可焦可電，冬季來臨電廠后會對這部分煉焦煤原煤的需求有所增加，同時環(huán)保因素導致洗煤廠整體產(chǎn)能有所降低，導致這部分煉焦煤供給出現(xiàn)影響。
焦煤價格的持續(xù)上漲導致焦炭在第一輪降價落地后，第二輪提降預期落空，市場風向轉變。11月9日、10日起，多地焦企作出第一輪提漲，每噸提漲100-110元，業(yè)內預期將快速落地，后期或繼續(xù)提漲1-2輪。
焦煤、焦炭類上市公司股價近期也有所回升，云煤能源連續(xù)兩個交易日漲停，山西焦煤、新集能源、潞安環(huán)能等公司股價近期漲幅也超過5%?；幢钡V業(yè)公司董事長孫方在上周的公司業(yè)績說明會對參會者表示，從供需等方面分析，預計中長期維度下煤炭仍將維持景氣。
鐵礦石價格此次終于突破前高，預期中的“打鐵”會議并未如期降臨。高盛在周末最新觀點表示，由于庫存低和產(chǎn)量下降，鐵礦石市場預計今年剩余時間將出現(xiàn)短缺，2023年全球鐵礦石供應已從15.57億噸削減至15.36億噸。高盛預期鐵礦石市場今年不會出現(xiàn)供應過剩，而是將出現(xiàn)供應不足。
南北市場熱度不一市場期待與擔憂共存
多重利好支撐下，鋼價逐步回升，鋼企利潤逐步修復。螺紋鋼期貨主力合約RB2401價格從3558元/噸漲至3908元/噸，上漲約350元/噸，漲幅近10%。期貨價格回升也帶動了現(xiàn)貨價格上漲，寶鋼股份最新公布的2023年12月板材內銷價格較11月普遍上調了50-100元/噸。而唐山地區(qū)今日型材價格漲至3930元/噸左右，此輪漲幅已近230元/噸。
由于氣候原因，鋼材價格上漲對北方地區(qū)終端消費刺激較弱，河北、山東等多地鋼材銷售企業(yè)工作人員告訴財聯(lián)社記者，目前市場進入淡季，下游需求較弱，價格上漲后市場仍顯成交不旺。
分析師表示，目前已經(jīng)進入消費淡季，但由于近期價格上漲，鋼企方面的接單情況表現(xiàn)較好，中游情緒有所恢復，部分貿易商調高庫存。
目前是預期帶動鋼價回升，下游消費情況還不是特別強，預期強弱也是歷年冬季鋼材價格變動的主要因素。
而南方地區(qū)在鋼材價格上漲后，市場需求有所提升。以樂從鋼材市場為例，據(jù)佛山市鐵律商品信息負責人神安燧經(jīng)理介紹，近期樂從市場庫存持續(xù)下滑，終端消費有所恢復，價格上漲后，逼出部分需求，10月底、11月份的市場明顯比今年6到9月市場需求旺盛。但與前期相比市場結構略有變化，螺紋、熱軋需求上漲，而冷軋市場到貨較多，有一定消化壓力。
此輪鋼材價格上漲與原燃料價格上漲有一定相互支撐作用。唐山地區(qū)鋼鐵行業(yè)業(yè)內人士預期，今年出臺政策性強制限產(chǎn)的可能性減弱，或僅執(zhí)行分級環(huán)保政策，因此長流程鋼廠減產(chǎn)可能較小，部分南方短流程鋼廠已經(jīng)盈利開始復產(chǎn)。隨著市場供應壓力或逐步增大，而對原燃料的需求也有所增多，在鋼企自身低庫存策略影響下，反助推原燃料價格上漲。
河北、山西多位產(chǎn)業(yè)鏈人士表示，前期鋼企的低庫存策略是在行情下跌周期中鋼企保持盈利的主要因素，但目前鋼企原燃料低庫存導致鋼企抵抗風險能力減弱，已經(jīng)成為助漲鐵礦石和焦煤價格的動力之一。
對鋼材價格后期走勢，業(yè)內人士出現(xiàn)了兩種分析。
有唐山地區(qū)某鋼貿公司經(jīng)理告訴記者：“鋼材價格或仍有增長空間?！彼J為，由于美聯(lián)儲加息預期降低或逐步轉入寬松，同時國內宏觀政策超預期，全球多地地緣沖突加劇大宗通脹壓力隨之加大，相關大宗或逐步企穩(wěn)走高。
也有分析人士認為，美聯(lián)儲加息周期是否轉向仍有待確認，但臨近年底消費或繼續(xù)回落，地產(chǎn)政策向好但仍需市場買賬，而出口需求可能隨著內外價差收窄競爭力降低，目前市場行情仍由預期推動，若后市出現(xiàn)大量累庫，或對市場情緒有所影響。
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